Impacto de la actividad económica en la calidad de cartera en el Perú, durante el periodo 2003 al 2019

Abstract

El presente trabajo desarrolla un modelo de equilibrio general dinámico estocástico keynesiano (DSGE) cuyo objetivo general es determinar el impacto de la actividad económica en la calidad de cartera crediticia del sistema financiero peruano en su conjunto durante el periodo 2003 – 2019. Para la estimación econométrica se utiliza un modelo VAR con dos rezagos con datos en brechas Hodrick-Prescott. La muestra incluye información mensual de setiembre de 2003 a diciembre de 2019 de las entidades financieras reguladas del país. A partir de las estimaciones, se identifica que, ante un incremento de la actividad económica, un primer efecto es la reducción de la cartera de alto riesgo, seguida por un leve incremento de esta por la imposibilidad del repago de la deuda de los clientes. Además, con la incorporación de la cartera castigada, se identificó un comportamiento de “limpieza de cartera” por el lado de las entidades financieras.

This paper develops a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model in which the impact of fluctuations in economic activity on the whole Peruvian financial system portfolio quality, measured through the high-risk portfolio, is analyzed. For the econometric estimation, a VAR model with two lags with Hodrick Prescott data gaps is used. The sample includes monthly information from September 2003 to December 2019. From the estimations, it is identified that, with an increase in economic activity, a first effect is the reduction of the high-risk portfolio, followed by a slight increase due to the impossibility of repayment of client debt. In addition, with the incorporation of the written-off portfolio, a ""portfolio cleaning"" behavior was identified on the side of the financial institutions.